Tendances en matière de crédit privé

Les membres ont mis en évidence la manière dont les conditions actuelles du marché affectent les opportunités de deployment de capitals dans l’espace de crédit privé. Alors que dans certaines régions, les mouvements de capitals ont été limité par un nombre plus limité d’opérations disponibles, d’autres régions ont affiche une croissance des opérations et des opportunities de rendement.

Pour les LPs, la baisse de la valorisation des actions peut être un factorignant dans la gestion de leurs allocations de crédit privé, et le rétrécissement de la prime entre les marchés publics et privés necessitate une meilleure prise de la prime d’illiquidité .

Certains se sont demande si les rendements plus élevés actuellement disponibles sur les marchés publics ne reflétait pas simplement les risques croissants sur ces marchés plutôt qu’une réduction de la valeur relative du crédit privé. D’autres ont noté que la prime d’illiquidité a été moins pertinent comme motivation face à leur engagement envers le crédit privé, d’autres facteurs s’étant avérés more pertinent pour leurs allocations. Ils s’attendent ainsi à voir les rendements être mieux ajustés au risque du marché.

Recours à l’évaluation externe

Considering the different approaches used on the market, the recourse to external evaluation services continues to prompt the interest of institutional investors. Alors que certains institutional investors ont rapporté avoir rencontré des cases où un seul GP utilisait jusqu’à cinq agences d’évaluation pour l’ensemble de son portefeuille, d’autres ont noté que le court à une ou deux agences étaiten plus courantes.

Lors d’un examen plus approfondi, la necessité d’une connaissance spécialisée du sector a été citée comme une considération éssentiale, les investisseurs privés et les investisseurs institutionaluningant que cette necessité est generally compensée par des considérations de cost et de rapport qualité-prix .

Another important factor is the evaluation frequency. Certains LP ont ainsi noté que les évaluations trimestrialelles peuvent parfois être échelonnées sur l’ensemble du portefeuille tout au long de l’année.

The story of two investors

Bien que le crédit privé seems to benefit from a clear pivot on the part of individuals and the sector of private wealth, the members of the committee are of the opinion that institutional capital is still the main engine of the conception of products and strategies d’investissement.

The regular collection of retail capitals is clearly an appreciable problem, but nevertheless a challenge in terms of the ability to deploy these capitals at the required scale, despite the evolution of the product design and the growth of the borrower base sector. Par consequent, l’horizon à long terme du capital institutional est peut-être mieux adapté au crédit privé, l’essor éventuel du capital de detail prenant un peu plus de temps que certains ne le prévoient.

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